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Inflation besiegelt Zinsanhebung | Anleihen preisen das bereits ein.

September 11, 2026

AI Summary

5 min read

U.S. inflation data for August has sealed an interest rate hike for the coming week, with markets now pricing in a better than 80% probability of a move in September and over 80% for a second hike in December. The core consumer price index came in slightly hotter than expected, driven by rising inflation in the service sector, rents, and transportation. Meanwhile, the bond market has already priced in at least three rate hikes at the short end, which could paradoxically lead to a relaxation in long-term yields. Oil prices are declining on hopes of de-escalation talks between Gulf states and Iran, and Oracle shares are rising after solid earnings.

Inflation data seals September rate hike, December odds rise

The August consumer price index was largely in line with expectations, but the core rate — which excludes food and energy — rose 0.3% month-over-month against an expected 0.2%. This seemingly small miss matters because of where the inflation is coming from. The service sector showed increasing inflation dynamics, with a 0.3% monthly gain compared to 0.2% in July. The rent component rose 0.3%, up from 0.1% in July. Transportation costs, particularly airline tickets and hotel stays, also saw significant increases.

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What you'll learn

  • 1 (03:06) **Rate Hike Sealed, Core Inflation Details** - The September rate hike is certain, with the probability of a December hike now over 80%. The core CPI rose 0.3% month-over-month, hotter than the expected 0.2%.
  • 2 (04:27) **Bond Market Reaction & Yield Dynamics** - Long-term yields are falling despite the rate hike certainty, as the short end of the curve has already priced in three rate increases.
  • 3 (09:49) **Outlook: Higher Oil Prices Fueling Inflation** - The elevated oil price level, even after today's decline, is expected to add further momentum to September inflation data.
  • 4 (11:03) **Currency Impact: Dollar Strengthens, Yen Under Pressure** - The dollar index is rising on the back of expected US rate hikes, creating a challenging environment for the Bank of Japan.
  • 5 (13:07) **Oil Price Drops on Geopolitical Hopes** - Oil prices are declining following a report of a meeting between Gulf states and Iran in Oman aimed at reducing tensions and easing shipping through the Strait of Hormuz.
  • 6 (14:51) **Geopolitical Tensions: Iran, Houthis, and Saudi Arabia** - The White House is warning the Trump administration that the Iran war could drag on, while Saudi Arabia has requested military action against the Houthis, which was rejected.
  • 7 (16:43) **Upcoming Economic Data** - Key data points for today include the University of Michigan consumer sentiment and the US budget, with a focus on long-term inflation expectations and fiscal discipline.

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Die Inflationsdaten besiegeln eine Zinsanhebung der FED in der kommenden Woche. Auch die Wahrscheinlichkeit einer zweiten Anhebung im Dezember liegt nun bei über 80 Prozent. Die US-Verbraucherpreise stiegen im August wie erwartet. Der Knackpunkt liegt in der Kernrate: Ohne Lebensmittel und Energie beträgt der monatliche Anstieg 0,3 statt der erwarteten 0,2 Prozent. Zudem könnten die inzwischen nochmals gestiegenen Energiepreise die September-Inflation weiter anheizen. Mein Basisszenario bleibt: Die Fed erhöht kommende Woche die Zinsen und legt im Dezember nach. Die Wall Street startet trotzdem erholt in den Tag. Unterstützung kommt vom rückläufigen Ölpreis. Brent fällt auf rund 104 US-Dollar, nachdem für Montag Gespräche zwischen Iran und den Golfstaaten in Oman angekündigt wurden. Von einer nachhaltigen Entspannung kann angesichts der weiterhin gefährdeten Schifffahrtswege jedoch keine Rede sein. Wie stark die Energiekosten Unternehmen inzwischen belasten, zeigt der Möbelhändler RH, der rund 50 Millionen US-Dollar ungeplante Mehrkosten durch den Nahostkonflikt erwartet. Im Technologiesektor überzeugt Oracle mit besseren Zahlen und einem deutlich geringeren Mittelabfluss als befürchtet, während Adobe mit dem Ausblick hinter den Erwartungen zurückbleibt. 


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